6月8日下午，由广东省信用协会主办的第三期“信用云学堂”开讲。本期由大公国际资信评估有限公司评级副总监、工商部总经理霍霄老师主讲，就“企业过度融资行为信用风险分析及识别”主题作分享。

霍霄老师表示，当前我国资本市场快速发展的同时，整体市场的信用风险也在不断聚集。如债券市场，截至2022年5月末，我国债券市场存量信用债规模达44.28万亿元，各行业各区域的规模企业通过债券市场融资已经成为一种主要的筹资渠道。截至2022年3月末，共计发生1,089起债券违约事件，涉及201家发债企业。然而在这些违约案例中，过度融资行为多发。通过对违约案例进行研究分析发现，较多违约企业在违约前有过度融资的行为。

基于资本市场信用风险背景，霍霄老师从过度融资行为的定义及表征、重点行业过度融资案例分析和过度融资风险识别模型建立三个方面进行了深入浅出的讲解。以房地产、汽车、畜牧养殖三个行业为例，如何运用融资渠道及成本、现金流量平衡、债务结构与资产质量等指标，识别和判断企业是否存在过度融资行为。

最后，霍老师在总结中强调，准确分辨发债企业是否有过度融资行为，不仅能够帮助评级机构、资金方识别发行人的过度融资行为，及时判断其信用风险，还能为监管部门监测和查处过度融资提供及时的参考，同时可用于发行人自身判断其融资风险，有助于防范信用风险事件发生。